江铃汽车4月增长22.8% 轻卡继续领跑

网易汽车5月9日综合报道 5月6日，江铃汽车发布 4 月产销快讯，实现总销量25459 辆，同比增长22.8%，其中福特品牌商用车实现7041 辆，同比增长25.0%，JMC 品牌卡车实现9531辆，同比增长24.1%，JMC 品牌皮卡6850 辆，同比下滑3.9%,驭胜品牌SUV实现2037 辆，同比增长793.4%。

事件评论

公司 4 月销量整体增长22.8%，公司整体运营呈现良好状态。连续3 个季度销量同比增长在20%左右水平之后，4 月同比仍然录得22.8%的同比销量增长，表现出色，亦表明公司增长具备持续性。而环比10.7%的回落，也好于历史平均水平，进一步表明公司持续向好的态势。在我们的公司深度报告中，我们预判公司进入了一个加速向好的周期，预计今年全年20%左右的销量增长将是大概率事件。

全顺轻客业务企稳回升（+25.0%），后续销量增速具有保障。3 月全顺轻客销量不理想主要在于高基数影响，从而出现跳点，而4 月基数较低销量增速恢复，而后续基数仍然较低，预计后续一季度销量增速仍将出现较好态势。而在公司致力于提升全顺新工厂产能利用率的策略之下，效果也将逐渐显现，从而全顺下半年的增长也将得到一定的保障。

轻卡业务继续领跑（+24.1%），国IV 切换提升公司产品市占率逻辑持续。

从去年四季度开始我们明确看好公司的轻卡业务增长，法规升级带来技术升级，从而引起新旧产品替代，而在这替代过程中，新产品准备充分的江铃汽车中短期内明显领先于同行，这一逻辑将反复得到公司轻卡销量增长的验证。

皮卡及 SUV 业务同比增长20.8%，SUV 贡献主要增量。驭胜SUV 成为公司今年重要增量的逻辑继续确立，4 月同比增长793%。虽然环比有所回落，但是总体爬坡顺利，终端接受程度良好。后续我们仍然对于驭胜持有良好的销量预期。