机构与资金聚集：汽车金融差异化“做蛋糕”

中国经营报8月22日报道

经济下行压力带来企业借款质量下降，专注于汽车贷款的细分市场正在成为不少P2P平台的选择，业务开展也逐渐显现出差异。除了常见的汽车抵押类贷款，围绕汽车服务行业的贷款业务也在推进。

采访中行业人士均表示，汽车金融业务仍在“做蛋糕”而非“分蛋糕”的阶段，所谓竞争还未出现。而围绕汽车金融业务还有哪些市场机会，风险点又在哪里？

业务机会仍在

从2011年上线至今，微贷网坚持只做汽车抵押贷款业务。微贷网创始人兼CEO姚宏认为，只有专注于一类业务才能更好地发现风险点，标准化的模型也更加精细。

他向本报记者解释，与其它业务相比，汽车作为抵押品的流动性风险较低，处置简单，同时二手车的市场价格基本透明，便于估值。“房产的估值可能会因为所在城市、地段、楼层、朝向等因素而有所不同，处置起来也只局限于本地。但一辆车不管在哪个地方，估值都不会有太大误差。”目前资产开发、估值、风控都是自己在做，处置是与二手车商进行合作。

姚宏分析认为，虽然有城市仍在限购，但国内整体汽车保有量在快速增长。如果按照欧美国家最低一个家庭一辆车的标准来看，目前国内1.5亿的汽车保有量仍有巨大的增长空间。与此同时，车主通过抵押车辆临时周转资金的意识也在慢慢形成。这些因素都是推动市场的积极因素，他对此持乐观的预期。

与微贷网的个人汽车抵押贷不同，今年初才正式上线的轻易贷针对的是汽车运输服务业。前期业务主要围绕重型卡车的4S店、经销商、分期公司、加油、加气、物流、维修、配件等中小企业。而且平台只提供180天、年化利率8.6%的借款产品，还多是信用贷。

轻易贷CEO李昂介绍，其集团公司开元金融是以重型卡车的分期、融资租赁、保险代理等金融服务起家，多年的业务积累已经形成了较为完善的线下网络。轻易贷之所以为卡车运输服务业的中小企业提供低息贷款，目的是为集团旗下的商用车电子商务平台——1号车网寻求加盟合作，希望借此形成电商+P2P的生态闭环。以P2P的低息贷款增强电商平台的粘性，而电商的交易数据也可以为贷款审核提供支持。

“银行从2000年左右介入汽车金融业务，到2008年左右又因为坏账风险而大量撤出，留出了很好的市场机会。现在三四线城市有很多中小型的机构在做重卡相关的金融服务。”李昂解释，由于传统业务领域竞争越发激烈，开元金融希望通过轻易贷和1号车网实现业务转型。

他坦言，相比于P2P业务，集团会把即将上线的1号车网作为利润的主要来源。除了重卡，针对常用车的电商平台及相关P2P产品也在筹划之中。

除了细分业务平台，综合类平台理财范也在5月底宣布向汽车金融业务转型。

理财范CEO申磊在8月20日回应，转型汽车金融目前不到3个月，累计融资总额为2.5亿，平均单个项目融资额15.2万元。现在1600多个项目中有113个项目到期，还没有发生逾期。他表示，该平台上汽车金融业务占比从6月份的16%，到7月的41%，再到8月的62%，已经逐步成为平台最主要的资产来源。

申磊同样认为，针对这一市场无论是传统金融还是互联网金融，都有很大的发展空间。所谓的激烈竞争目前还没有出现，“如果说有竞争，主要还是对人才的竞争”。

风险何在？

尽管汽车金融业务优势明显，风险同样存在。

申磊向本报记者分析认为，汽车抵质押类贷款的风险点主要在于车辆价值的真实和车辆归属可控。

他举例，对于证照不齐的车，尤其是年限较长的二手车，其价格评估有一定风险，一般在评估价值后进行打折。对于新车，要考虑贬值风险，如果借款周期较长，应该以还款时的价值为评估标准。对于年限过长、车型和品牌过于小众、证照不齐的车辆一般不予通过。

另外，对于车辆信息一定会通过车管所严格查询抵质押情况，防止一车多押。针对抵押类贷款押证不押车，要预防人车失联跑路的风险，一般会在抵押车辆上安装GPS。

“当然，最主要的是在审核时要充分考虑借款人的还款能力、道德风险等，要把车辆处置作为最后手段而非唯一依靠。”申磊表示，对于失窃、损坏等非常规性风险，一般靠保险来保障，在审核借款人资质时要确保其所购置的保险中可以防范这类风险。

针对贷前、贷中、贷后，微贷网也有一套标准化模式。姚宏坦言，一路走来交了不少学费，也碰到过恶意骗贷的案例。他举例称，一些骗贷案例中借款人通常是二十出头的年轻人，个人征信报告良好，很难识别，只有在业务中发现问题并不断调整风控细则。

至于抵押业务与质押业务的风险区别，他回应表示，虽然汽车质押业务实物可控性较强、风险相对较低，但保管成本比较高。比如北上广等大城市租借停车场的费用高，而且汽车在质押过程中如果造成埙坏，也需要由平台来承担。

姚宏透露，目前只有汽车抵押贷款和质押贷款两类产品，包括车商贷、分期、保险等相关业务都在探讨中。“新车的分期市场仍以银行等金融机构为主，现阶段因为资金成本比较高，P2P介入分期业务并没有竞争力。”

申磊也表示，除了汽车抵质押贷款以及新车消费分期，不久后会加入4S店建店融资，4S店库存融资，车辆融资租赁等一系列业务。