乐视深陷资金链危机 汽车项目还有谱吗?

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网易汽车11月25日报道 关于乐视“钱荒”的消息一直不绝于耳，近来的几则报道更是将其推上了风口浪尖——首先，法拉第未来在美国内华达的工厂因拖欠三个月工程款被迫停工，内华达州财政部长因此质疑乐视是“庞氏骗局”；其次是网约车平台“易到”被曝拖欠供应商货款5000万元以上，尽管易到官方作出了否认，但身为乐视系公司，任何与“欠款”相关的话题都会引发关注和议论。

另外，此前关于“乐视欠款重伤仁宝”的市场传言也沸沸扬扬。据悉，仁宝电脑为乐视提供代工服务，后者一些自有物料存放于前者工厂。根据仁宝电脑发布的公告，截至9月底，乐视存放该公司的材料金额大于逾期账款金额(新台币42.5亿元，约合人民币9.19亿元)。

任何有关乐视及乐视系公司的资金传闻都会引起各方议论和质疑，从乐视手机、乐视汽车到易到，乐视正在经历创办以来最大的危机，资金链风波持续发酵。

烧钱的乐视子生态

业内人士普遍认为乐视的掌门人贾跃亭是一个“极其擅长利用资本力量”的企业家。据统计，上市6年以来，乐视网通过定向增发、发行债券、银行借款等方式，融资过百亿。这些资金或用于设立子公司，或用于并购基金等散落在乐视的各个子生态，但巨额的投入并没有形成造血能力。乐视生态大部分还处于亏损状态，“缺钱”的质疑声始终存在。

2015年乐视提出了内容、大屏（超级电视）、手机、汽车、体育、互联网金融、互联网云的七大生态，并反复强调“生态化反”。但就目前的情况来看，乐视的生态板块还是烧钱居多。贾跃亭在11月8日发布的内部信中也承认，“乐视扩张烧钱太快”。

1、乐视手机

根据乐视官方数据显示，乐视手机两年内累计销售1700万台，快速增长的同时也带来巨大成本压力：今年销售高峰期一个月采购成本已达到30到50亿，超出乐视目前承受能力。据悉，由于欠款问题，高通和MTK已经暂停向乐视提供新品芯片；此外，多家内存厂商已拒绝向其供货。

手机本就对资金需求量极大，而无视成本的大量补贴，是造成乐视资金缺口加大和调度失衡的原因之一。对此，贾跃亭表示，“乐视手机创造了很多奇迹，但是资金调度没有规划好，导致供货不足，销量下降，到处缺货。”

2、乐视影业

据了解，乐视影业2014和2015两年净亏9.93亿元，扣除非经常性损益后，2014年、2015年，乐视影业净利润分别为6444.84万元、1.36亿元。11月8日，乐视网发布公告称，预计乐视影业无法在2016年完成注入，同时拟继续推进本次重大资产重组项目，并选择2017年、2018年、2019年三年作为乐视影业业绩承诺期。乐视影业暂停重组。

3、乐视体育

今年9月，国安俱乐部董事长罗宁在公开场合表示：“我们之间其实没有任何矛盾。后来的实际情况就是人家困难，不能给钱。之前都谈得非常好，后来白纸黑字合同上都写着，但就是没有钱，我们也没办法。”

因为“缺钱”，北京国安足球俱乐部与乐视的“恋情”在维持9个月之后宣布结束。

最烧钱的当属汽车项目

乐视之所以资金链如此紧张，汽车项目绝对是其中一大重要因素。乐视的其他子生态大多是一次性投入，且有较清晰的盈利预期。但汽车这个重资产的行业，周期长、成本高，乐视对这项业务的投入和时间成本严重预估不足。关于乐视汽车成立至今花掉的钱，贾跃亭表示，“加起来已经一百五六十亿元。”

对于成熟的车企而言，推出一款全新的车型大约需要5年时间，同时，汽车产品需经历研发、设计、制造、测试、量产多个阶段，需要大规模的资金消耗、大量的人员协作，以及各个环节上极强的技术研发能力。全国乘用车联合会秘书长崔东树在接受南都采访时表示，目前乐视汽车融到的16.8亿美元远远不够。（注：16.8亿美元=乐视汽车首轮融资10.8亿美元+贾跃亭长江CEO班十余位同学6亿美元投资）

除此之外，法拉第未来最近因其在内华达的工厂拖欠了三个月工程款而导致施工方被迫停工。对此，美国内华达州财政部长丹·施瓦泽(Dan Schwartz) 在接受媒体访问时称乐视是“庞氏骗局”。

“你问我为什么叫乐视是庞氏骗局，因为我觉得他同时宣布了这么多不同的项目，他可以说自己正在为每个项目融资，但他却把一个项目融的钱用来支付其他项目的资金。” Dan Schwartz表示，“一家从未造过汽车的新公司，在沙漠之中兴建一家新工厂，有一名神秘的中国富豪出资。在某种程度上，和麦道夫（Bernard Madoff)如出一辙，游戏结束了。”

除了国外的项目，乐视国内的项目也令人堪忧。此前乐视宣布要斥资200亿在浙江莫干山建造汽车生态小镇，200亿？！深陷资金链危机的乐视能挺住吗？尽管了是发布声明称该项目进展顺利并将于年底前开工，但事实如何，目前还未可知。

据澎湃新闻报道，德清县国土资源局公示信息显示，一幅规划用途为汽车制造业工业用地的地块于11月10日挂出，出让面积为900364平方米，起拍价310元/平方米，拍卖日期为12月9日，起拍总价约为2.79亿元。不仅如此，相关要求还显示，土地受让后10个月内必须动工建设，同时，要求自合同约定开工之日起36个月内竣工。这样的要求无疑对乐视的资金链提出了更大的挑战。

所以说，乐视汽车项目还有谱吗？遭遇“钱荒”的乐视究竟能否筹到足够的资金？即便能够筹集到足够资金以支撑汽车业务，但汽车行业的性质也注定了短期内很难实现盈利。以特斯拉为例，从2003年7月公司成立到2008年第一台车下线交付，耗时5年，此间更是多次经历了资金链断裂的危机，直到今年第三季度才实现了2187万美元净利润……所以说，想要自己造车，真的很难，对资金、技术、人才、渠道的要求非常高。未来乐视究竟能否跨过资金链难关，顺利造出自己的车，实属未知。