经销商"降价"还是"保价"?拨开车企"官降潮"迷雾

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网易汽车4月4日报道 亚马逊热带雨林的蝴蝶，扇动几下翅膀，就足以为美国带来一场龙卷风。

对同属制造业的汽车行业而言，现行增值税率的下调，就像是热带雨林的那只蝴蝶。

3月15日，我国宣布，自4月1日起增值税率前两档将由16%、10%下调至13%和9%，为响应国家“降税”政策，各车企也迅速拉起降价“大幕”。首当其冲的，自是豪华汽车品牌。

随着合资品牌和自主品牌车企的大规模响应，这一轮“官降潮”是噱头还是真“割肉”，经销商们是“降价”还是“保价”等问题也引发业内探讨。可以看到，国家层面正在大力刺激2019年的汽车行业消费，而与车企和消费者们相比，在这波“官降潮”下，经销商或才是受冲击最大的一方。

是噱头还是真“割肉”

几乎是迅速响应，3月15日，奔驰成为第一家下调车企建议零售价的豪华汽车品牌，而后宝马、奥迪、沃尔沃为代表的豪华汽车品牌接连宣布降价。少则千元，动辄几万元不等。

紧随其后，3月26日，一汽-大众打响合资企业降价“第一枪”，上汽大众、上汽通用、东风日产等一众合资车企也纷纷跟进。自主品牌方面，上汽乘用车也率先加入“官降”大潮。

至此，这波“官降”潮也由最初的车企下调建议零售价，演变为既降价又同时推出各种金融或售后服务优惠政策，进而实现车企变相“降价”的手段。

那么，这一轮官降是车企噱头还是真“割肉”？

为此，笔者特意实地走访一些车企经销商，以期拨开背后迷雾。

广汽丰田经销商对网易汽车表示，车企官降后，经销商实际终端价格有所下降。“比如热销车型汉兰达，官降后，售价能优惠5000元，相当于消费者少花5000元”。

根据2019年一季度销量数据，三大日系车企丰田日产本田销量同比增长4%，依然是“优等生”的存在。随着“官降”价格的落实，也或能进一步提升其销量。

一位宝马汽车经销商相关人士则表示，“虽然车企下调了厂商建议零售价，但是目前店里车型终端价格没有比之前降低”，“最近宝马3系还涨价了，因为车源较少，涨幅约为车价的3-4%”。显然，作为豪华车企的宝马经销商店更有底气一些，这也与豪华品牌一贯拥有较高议价的能力相匹配。

自主品牌方面，荣威和名爵等经销商店同样给出与宝马类似的答复，虽然建议零售价下调，以及通过免购置税等政策变相“降价”，但是实际终端价格几乎没有变化。相比于豪华品牌和合资品牌，自主品牌议价能力相对处于弱势，降价幅度“收紧”也不足为奇。

从消费者层面看，车型终端价格升降必然会刺激消费需求。随着一季度汽车行业零售传统淡季的过去，再以车企“官降”和加大优惠力度“辅之”，也或能进一步刺激和提高终端消费者的购买力。

官降背后经销商的焦虑

事实上，作为车型终端价格的制定者，车企“官降”后，“保价”还是“降价”，经销商们也存在着极大焦虑，一方面，早已透支的优惠价格和政策已经是其最大承受度，另一方面，负增长的整体车市销量也正在使行业竞争更加激烈。

根据流通协会数据，受益于2月车企和经销商们有意识调整各自库存的决策，3月汽车经销商库存预警指数为55.3%，环比下降8.3个百分点。但当然，预警指数依然比2018年上升了3.2个百分点，高于警戒线之上。这也是汽车经销商库存预警指数连续15个月高于警戒线之上，这也意味着，目前经销商库存、经营状况等方面都存在一定压力。

我们知道，车企经销商们通常留有1-2月的备货库存，且库存车货款已经“开票”，即使如今车企下调建议零售价，经销商们也不能“随心所欲”降价。

可以预计，一两个月内，因为已经“开票”的库存车，经销商也面临着高增值税率进货，低增值税销售的现象。也就是说，如果顺势降价，经销商的压力也将随着这波“官降”有所增加。

当然，经销商之所以“保价”，最重要还是因此前车企经销商已经提供了足够高的降价幅度。经销商们对网易汽车表示，“店里车型优惠幅度早已远远超过如今官方披露的优惠价”。

实际上，车型终端成交价历来低于车企建议零售价，已经是业内的共识。

而官降潮来临，终端零售价格并无太大变化，也引发了消费者存在一定的观望态度，抑制消费。这也是部分经销商认为“扛着价格早晚得死”的原因。

如今，经销商压力高企需要得到释放，而4月正逢清明假期，4月整体汽车消费市场或仍将平淡，此时如果将潜在客户“推给”竞争对手，也将是车企经销商们的一大损失。

但归根结底，对经销商来说，供货价和汽车市场供需关系是决定终端价格的最重要标尺。当然，虽然降价会让经销商倍感压力，但经销商仍可通过提供丰富的金融政策促进销售，广汽传祺等部分自主品牌车企便是如此。

可以看到，相比于车企与消费者，经销商正是这波“官降潮”后的承压者。当然，走过政策真空期，这些压力也将随着库存车的销售而逐渐得到释放。

2019年是国家刺激汽车消费的一年

而无论是否在零售端产生“外在”影响，此次下调增值税率和众车企“官降潮”，必将对汽车行业产生“内在”影响。

在此前的1月29日，发改委等十部委推出六项与汽车相关的政策，其中就包括推进老旧车报废、重启汽车下乡补贴等措施，以期促进汽车行业消费平稳增长。如今，增值税率下调，汽车领域又是从中获利的重要行业。

接连两拨政策大棒的落下，都可以让投资市场和消费者端看到国家政策对促进汽车行业消费的倾斜力度。而汽车消费需求有望回暖，因此推动产业链上下游盈利，也是部分证券商的对汽车整车板块的预判。

实际上，说这次官降，是车企“割肉”也并不严谨，毕竟引起这次“官降”的原因是增值税率下调。而增值税为价外流转税，由车企代收代缴。也就是说，4月1日后，企业要缴的单车增值税有所下降，实际上是政府“割肉”。

根据汽车零售价=不含增值税价格x（1+增值税率）公式，当增值税率下调至13%时，汽车零售价格便是不含增值税价格的113%，也就是原零售价格的97.41%，即汽车降价幅度约为2.59%。

也就是说，一辆原价20万的车型，增值税率下调后，车企可少缴5180元的增值税。这部分资金并不少。

根据走访，笔者了解到，“降税之后，进货价会有下调，降幅是厂家官降的降幅”。未来，即使经销商店不会随之降低终端零售价，而随着进货价下调，经销商终端降价幅度也将随之变高，进而缓解经销商端的资金压力。

2019年，对于汽车行业来说，是尤为关键的一年。今年，汽车内外部环境都在发生剧烈变化。合资股比放开政策的落实，让汽车行业正在变得愈加开放，而汽车行业竞争也愈加激烈。受大环境影响下的车企经销商销售压力也在日益增加。

可以看到，刺激汽车市场消费以及整个国民经济，成为今年的主旋律。随着国五/国六车型切换的落地及“汽车下乡政策”的落地，也或将能进一步释放一线以及二三线城市及农村市场消费需求。而在走过经销商们的“政策真空期”后，此番增值税率新政也必将能刺激部分汽车市场消费需求。