网易首页 > 新闻中心 > 正文

精锻科技:精锻齿轮前景广阔 新产能逐步释放

0
分享至
精锻齿轮是汽车节能发展趋势之一,未来发展空间大。精密锻造齿轮与切削加工的齿轮相比,具有尺寸小、强度高、使用寿命长,符合汽车轻量化发展趋势。

网易汽车综合2011年12月2日报道 投资要点

精锻齿轮是汽车节能发展趋势之一,未来发展空间大。精密锻造齿轮与切削加工的齿轮相比,具有尺寸小、强度高、使用寿命长,符合汽车轻量化发展趋势。国内精密锻造齿轮技术大多应用到乘用车差速器锥齿轮和变速器结合齿轮,粗略估算汽车差速器和变速器精锻件市场需求超过229亿

日本、欧美每辆汽车精密锻造成形零件平均约56kg,而我国生产的汽车中精密锻造成形零件的应用不足20kg,国内精锻齿轮仍具有较大发展空间。

精锻科技约占国内乘用车差速器锥齿轮30%的市场份额,是国内最大的轿车用精锻齿轮供应商。

汽车精锻齿轮行业进入门槛较高。进入汽车精锻齿轮配套市场需要具备:

先进的精密锻造模具设计和生产技术;购置价格昂贵的锻造、热处理设备;

成熟的生产工艺;丰富的设计和生产人力资源储备;通过整车企业长期严格的认证。国内汽车精锻齿轮行业竞争主要在德日韩等国外企业和国内少数企业之间展开。国内企业产品价格约比国外企业低20-30%,具有较强的价格优势。

产品升级和客户结构调整,保证公司高毛利率。近几年公司不断优化产品结构,集中精力发展利润率较高的中高端轿车精锻齿轮,降低微型车齿轮产量占比。1H11公司向外资和合资企业供货量超过30%,预计未来有进一步提高的趋势。

募投项目进展顺利,产能问题逐渐解决。公司目前产能利用率超过100%,最紧缺的工艺是热处理,其次是锻压。公司已与1H11完成相关设备订购,预计在1H12年将陆续安装到位,解决公司现有产能偏紧的问题,2012-2013年成长奠定良好的基础。

盈利预测及投资评级。公司募投项目设备将于2012年上半年开始逐步安装到位,产能将会逐步释放。我们预计公司2011-2013年摊薄后EPS 分别为0.85、1.14、1.46元,对应最新股价PE分别为29、22、17倍。考虑到公司市场地位强,未来成长空间大,首次给予“推荐”评级。

风险提示:募投项目投产进度低于预期;新产品变速器轴类等零件市场开拓前景存在不确定性;在下游客户长期持续要求降价的压力下,高毛利率持续性。

相关推荐
热点推荐

神回复:为什么说娶老婆不能娶护士?谈恋爱花销很大吗?

丘丘丘迟
2021-06-19 00:19:57

太诡异!突发全球性断网,知名金融机构、航空公司集体宕机,港交所受波及…

中国基金报
2021-06-18 13:02:10

同样是改名换姓,为何熊磊遮遮掩掩,田静却坦坦荡荡直接官宣?

娱乐的根基
2021-06-18 20:33:17

陈坤6岁那年饿着肚子去父亲家讨压岁钱,后妈变脸:我们没钱给你

娱乐小阿瞄
2021-06-18 18:02:37

中国多次拒接电话后,五角大楼使出一狠招,基辛格的判断果然没错

原子之城V
2021-06-18 17:44:29

网友分享买过最上当的商品,看完感觉智商被侮辱了!

镇江风情
2021-06-18 09:52:27

“喝油如喝水”的4款车,月薪过万也未必养得起,买时一定要谨慎

听娱干饭
2021-06-18 20:57:26

太监最恐惧的事:帮皇帝嫔妃洗澡简直生不如死

记录之路
2021-06-16 23:20:25

俄罗斯女排重新崛起,发生2个显著变化,中国女排吃老本3-0险胜

真理是我亲戚
2021-06-18 23:44:05

美加开出条件:释放两名间谍换孟晚舟回国,华春莹表态:绝不妥协

墨珑甲
2021-06-18 18:51:48

儿子生病,我去前夫家照顾儿子一夜,结束了我五年的婚姻

凌晨故事
2021-06-18 10:12:29

“随时准备跟中国谈”!莫里森突然语出惊人,白宫这次真的懵了

海拔新观察
2021-06-18 19:33:45

巨婴!江苏一男子拒绝出示证件强闯检票口,撒泼倒地暴力抗法,其母在一旁帮腔

新闻日报
2021-06-18 13:56:44

奥普拉拒绝成为莉莉贝特的教母?称自己不需要,让哈里梅根找别人

抱着星星睡觉
2021-06-18 21:15:38

聂海胜岳父母欣喜落泪 “快看 他在和我们打招呼”(图)

江南都市报
2021-06-18 04:45:09

8人合同到期,总薪资1.66亿美元!篮网距离解体,只剩最后一场?

野球帝
2021-06-19 00:05:02

黎耀祥携二婚妻子与郭少芸内地游玩,身边没保镖保姆,被赞接地气

于泊君娱乐
2021-06-19 06:03:50

美联储暗示提前加息,中国股市会是全球资本的避险港湾吗?

郭施亮
2021-06-17 07:58:59

宋妍霏六年后对佟大为道歉,曾因罢演惹怒对方,自认当时行为太傻

樱桃说
2021-06-18 17:29:07

正式离队!交易引核心不满,怪不得浓眉申请交易!你们真我行我素

体育委员刘老师
2021-06-18 22:27:02
2021-06-19 09:05:08

头条要闻

66元1支的钟薛高为何这么贵:专家:常见雪糕成本三四元

头条要闻

直播团队逼凉山女童哭泣卖惨 直接下手掐 策划人被拘

体育要闻

他把1200万身价踢出了4000万的感觉

娱乐要闻

好甜好清纯!刘浩存穿黑裙露甜笑

财经要闻

科技要闻

未来公开课第九期|凌至培

汽车要闻

全新奥迪A7L配置公布 标配空气悬架/全轮转向

态度原创

家居
健康
游戏
房产
军事航空

家居要闻

海天一色豪宅250㎡卖7300万 可以边吹海风边烧烤

厨房的污染因素有哪些?

《怪物猎人物语2:毁灭之翼》新实机演示公布

房产要闻

[上海]顾村地王盘终于熬不住了!价格真实惠?

军事要闻

海军陆战队实弹射击下血本:炮射导弹管够

×