金马股份：关于收购众泰汽车相关问题说明

（原标题：金马股份：关于收购众泰汽车相关问题说明）

近日，金马股份收购众泰汽车计划让汽车界以及资本界议论纷纷。10月24日，黄山金马股份有限公司在深圳证券交易所召开了重大资产重组媒体说明会，对外界相关疑问进行了解答。

据了解，本次交易完成后，众泰汽车将成为上市公司的全资子公司。为了保持众泰汽车管理和业务的连贯性，上市公司将保留众泰汽车现有的管理团队，仍然由其负责众泰汽车的日常经营管理工作，确保其核心团队成员的稳定和日常运营的相对独立。

会上记者问到：9月20日，众泰汽车原第一、第二大股东金浙勇和长城长富，分别将所持有的众泰汽车44.69%和7.23%的众泰汽车股权转让给铁牛集团，使得铁牛集团从持股众泰汽车4.91% 股权的参股股东变身为持股56.83%的第一大股东及实际控制人。铁牛集团受让51.92%的众泰汽车股权现金支付对价60.2亿元，既然众泰发展那么好，金浙勇先生为何愿意让出众泰的控股权

铁牛集团副总裁方大明先生答复：金浙勇向铁牛集团转让所持众泰汽车的股权的目的及原因如下：该次股权转让有利于上市公司提前锁定交易标的、有利于巩固上市公司控制权、有利于资源整合及上市公司长远发展并且不会损害其他交易对方与上市公司股东的利益。众泰汽车经过高速的成长，目前进入了发展阶段的关键期，金浙勇愿意与应建仁控制的上市公司金马股份进行合作，借助资本市场将众泰汽车进一步做大做强，鉴于铁牛集团实际控制人应建仁与金浙勇存在亲属关系，二者在此前业务合作中也建立了良好的信任。因此，金浙勇将持有的众泰汽车的控股权转让给铁牛集团。在原方案中，金浙勇拟通过向金马股份出售众泰汽车股权，并获取股份及现金对价，金浙勇作为众泰汽车前实际控制人，无意在交易完成后谋求上市公司的控制权。考虑到上市公司并购重组审核周期较长，证券市场及政策环境存在不确定性，本次交易进度存在较大的不确定性。因此，为顺利推进本次交易，经铁牛集团与金浙勇谈判，金浙勇同意将众泰汽车股权先行转让给铁牛集团，由此获取现金对价共计518,438.80万元。金浙勇获得的现金对价将部分用于偿还其个人在经营众泰汽车过程中产生的历史债务，符合其自身的资金需求与长期资金规划。同时，该次股权转让与本次上市公司购买资产交易中，众泰汽车的估值均为116亿，并不会损害金浙勇的利益。因此，该次股权转让符合金浙勇提前获取交易对价的诉求，具有商业合理性。

谈到金马股份收购众泰汽车后如何对其进行管理和整合，公司董事长、总经理燕根水先生认为完成本次收购以后，上市公司将从以下几个方面对众泰进行管理：一是整体上保持众泰汽车的独立性。众泰汽车将成为上市公司的全资子公司。为了保持众泰汽车管理和业务的连贯性，上市公司将保留众泰汽车现有的管理团队，负责众泰汽车的日常经理管理工作，确保其核心团队成员的稳定和日常运营的相对独立。二是进行资产整合，促进业务协同发展，提升效率。三是整合研发资源，促进协同研发。双方在各自业务领域都具有较强的研发实力，金马股份拥有省级企业技术研发中心、国家级博士后工作站、安徽省车用仪表及电器工程研究中心等创新平台，众泰汽车建有浙江省级企业研究院、省级院士专家工作站等多个自主研发机构，并与浙江大学、浙江省汽车平台合作共建了博士后工作站。本次交易完成后，上市公司将整合双方汽车整车与零部件研发资源，使零部件研发团队在技术开发的早期就与整车制造团队形成紧密合作，促进汽车零部件生产和整车制造业务板块的协同研发，进一步提升研发能力。四是提升和规范公司治理。

记者问到，此次金马股份拟116亿收购众泰汽车，外界认为估值过高。众泰汽车的核心竞争力及品牌地位究竟有何优势使得公司愿如此高价收购。

公司常务副总经理俞斌先生说到，本次交易估值并不高，不存在损害上市公司及其中小股东的利益。众泰汽车100%股权的交易价格以评估机构中通诚评估出具的资产评估结果为依据，由交易双方协商确定。经交易各方一致同意，本次交易标的的交易价格确定为116亿元。因此，本次交易定价与评估结果不存在重大差异，交易定价合理。俞斌先生再次重申了众泰汽车品牌地位：众泰汽车是以汽车整车研发、制造及销售为核心业务的汽车整车制造企业，拥有众泰汽车、江南汽车两个自主品牌，产品覆盖轿车、SUV和新能源汽车等品类，营销网络覆盖国内主要大、中城市及三、四线城市。众泰汽车于2003年进入汽车整车制造行业，是中国汽车行业的后起之秀。在短短十二年的时间，众泰汽车行业地位不断提升，品牌影响力也持续扩大，逐渐成长为具有核心竞争优势的汽车产业民族自主品牌。

在传统汽车领域，众泰汽车通过加快转变经济发展模式，调整产品结构，实现了主营业务的良好发展。众泰汽车在国内SUV市场具有较强实力。在新能源汽车领域，作为最早进入新能源汽车市场的企业，众泰汽车在纯电动汽车产品研发、市场推广、运营模式上进行了多种尝试与探索。2015年，众泰电动汽车合计销量22,902辆。

众泰汽车核心竞争力方面，第一，众泰汽车有非常清晰的战略定位。它能前瞻性地把握市场方向和热点，统筹制定最佳的市场、产品发展战略并及时实现产品的转型升级，探索了一条差异化的发展道路，不断强化战略层面的核心竞争力。

第二，在于较好的市场基础和品牌优势。在国家重点支持的新能源汽车市场，众泰汽车是最早上牌运营的企业；在传统汽车领域，众泰汽车牢牢把握了SUV市场的机遇，以紧凑型SUV车型为战略切入点，先后推出了大迈X5、T600等热销车型，受到消费者的普遍欢迎，销量在自主品牌同级别SUV中位于前列，建立了强大的品牌优势。

第三，在于强大的技术研发能力。众泰汽车建立了国内先进水平的技术开发平台及专业的研发体系，通过国际合作技术开发引进、消化、吸收汽车制造核心技术，并建成了一支具有丰富汽车行业经验的国际化研发核心团队，获得了多项授权专利，为其自主设计研发和制造能力在较短时间内提升至行业前列奠定了基础。

第四是成本管控能力。众泰汽车一直秉承“民营企业为民造车”的理念，在生产经营活动中，结合民营企业特有的灵活经营机制，实行快速高效管理，提高反应速度，降低中间环节的内耗，提高经营效率，降低经营成本。

第五是体系化、平台化、模块化的管理机制。众泰汽车自成立以来一直致力于整车的研发和生产，形成了较强的体系化、平台化、模块化的管理机制，提高了产品质量，提升了生产效率，在行业内处于较高的水平。

第六是创新的商业模式。众泰汽车一直致力于通过创新销售模式探索差异化发展道路，在新能源汽车推广、品牌建设、销售渠道拓展等方面积极尝试模式创新。通过创新的商业模式和营销策略，众泰汽车在SUV、新能源汽车等细分市场领域品牌知名度不断提升，品牌形象建设取得良好效果，进一步带动众泰全系列产品的销量。

第七是广泛的售后服务网络。众泰汽车重视售后服务，着力打造自身服务能力，目前已建立了遍布全国的销售服务网络体系。