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网易汽车7月17日报道 据福布斯网站报道，捷豹路虎汽车公司（JLR）在英国各地的媒体上表示，糟糕的英国退欧协议将使其陷入财务困境并可能迫使其离开该国，但分析师指出，如果捷豹路虎要实现与其他德国竞争对手同样的盈利水平，它还有其他更紧迫的问题需要解决。
投资研究机构Evercore ISI认为，其理解英国退欧可能对捷豹路虎构成的挑战，但这家公司本身存在更大的问题。
Evercore ISI分析师林霍斯特（Arndt Ellinghorst）表示：“然而，捷豹路虎存在除英国脱欧之外的其他问题，就算英国退欧出现最好的结果——英国仍然存在于关税同盟的框架下，关于该公司盈利能力也有一些基本问题要解决。”
在参加7月6日召开的英国政府会议前夕，捷豹路虎首席执行官斯佩思（Ralf Speth）谈到推进英国脱欧提案的细节时警告称，如果糟糕的协议让英国失去了轻易进入欧盟（EU）市场的资格，那么可能会危及捷豹路虎未来5年高达800亿英镑（约合1060亿美元）的投资计划，并可能迫使其离开该国。
英国定于明年3月29日离开欧盟。
斯佩斯在接受英国《金融时报》采访时表示：“如果我们因为没有达成合适的协议而被迫走出国门，那么我们必须关闭在英国的工厂，这将非常非常地令人痛心。不过这是假设，我希望这是一个我们永远不会作出的选择。”
他认为，如果发生了糟糕的协议，英国境外零部件交付的额外成本和延迟将使公司利润每年减少12亿英镑，使其无法在英国保持盈利。他指出：“我不想威胁任何人，但我们必须如实描述这一举动会产生的影响。我们希望留在英国。捷豹路虎的心脏和灵魂都属于英国。”
英国政府会议结束后，两位知名内阁成员辞职。该计划的细节当时并未立即公布，而是于7月12日对外公布了。
捷豹路虎拒绝评论英国政府为解决该问题给出的提案是否让它感到满意。
截至3月31日的上一财年，捷豹路虎的税前利润下降1亿英镑至15亿英镑，在去年增长16%后，汽车销量增速放缓至1.7%，为61.4万辆。上财年最后一个季度的税前利润从去年同期的6.76亿英镑降至3.64亿英镑。利润率从5.9%降至3.8%。
相比之下，德国高端汽车制造商的利润率通常在8%到10%之间。
穆迪投资者服务公司（Moody's Investors Service）下调了对捷豹路虎的评级，称该公司的盈利能力因投资需求高企和竞争压力加大而遭遇下滑。在穆迪看来，英国退欧更像是一种火上浇油（而非决定性因素），穆迪认为，捷豹路虎在英国本土市场的份额下滑以及媒体对柴油危机的过度曝光至少同样重要。
去年，捷豹路虎在英国的汽车销量中有90%是柴油汽车。
穆迪预计捷豹路虎的利润率将在本财政年度再次下降至3.8%，相比之下该公司在2014年的利润率曾触及顶峰，达到11.1%。
穆迪表示，标致雪铁龙、菲亚特克莱斯勒和沃尔沃等其他制造商的表现更为强劲。
伯恩斯坦研究公司分析师Robin Zhu对于印度塔塔公司从福特手中收购捷豹路虎的交易印象深刻，但他担心捷豹路虎的盈利能力不足，他希望这家公司能够有所行动。
捷豹的利润受到欧洲柴油汽车销量下滑和美国市场疲软的影响。另外可能上调的进口关税对美国销量的影响以及对英国脱欧的担忧也抑制了投资者的乐观情绪。
在2018年上半年，捷豹路虎在美国的销量增长5.4%，至近6万辆。
但穆迪仍对捷豹路虎持积极态度，认为它凭借成功推出的新车型（尽管增加了投资）以及缩减成本的举动，能够在本财年阻止盈利能力和财务指标受到进一步侵蚀。然而所谓的“无序脱欧”将伤害捷豹路虎，因为这可能会让捷豹路虎面临供应链中断以及欧盟关税的风险。
穆迪分析师弗莱（Falk Frey）表示：“如果英国‘无序脱欧’真的发生，将会给捷豹路虎的评级带来额外压力。”
伯恩斯坦研究公司的Robin Zhu认为，捷豹路虎生产的高平均零售价格的车辆令人印象深刻，这使其利润率应该会达到两位数。但其盈利能力较弱的事实表明它存在成本问题，包括持续增长乏力，支出无节制和内部协调不足。
Robin Zhu在一份报告中指出：“捷豹路虎新的利润目标似乎缺乏底气，它并没有给出有关降低成本的有力指导或细节。我们担心捷豹路虎会遇到一些非常棘手的问题，诸如柴油危机、英国退欧、电气化和贸易关税。由于它的利润率如此之低——加上自由现金流（FCF）为负，因此小小的麻烦都可能令它出现亏损。如果塔塔要赢回投资者的信心——更重要的是让捷豹路虎处于更加安全的位置，我们认为它需要一个B计划。捷豹路虎可能需要在支出、固定成本、市场份额和产品种类方面做出一些艰难的调整。”
Evercore ISI的分析师林霍斯特在谈到更为正常化的财务指标时表示，捷豹路虎的EBIT（息税前利润）在上一个财政年度仅为0.27%。尽管捷豹路虎的产品线相对较新，但该公司仅仅维持收支平衡。（普尔）
本文来源：网易汽车
作者：普尔
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