重调品牌布局 庞大三年能否“卖”回700亿

（原标题：卖店卖地 重调品牌布局 庞大三年能否“卖”回700亿）

从债务危机爆发到重整计划完成，一度濒临破产的庞大集团开始重回正轨。3月10日，庞大集团披露，预计公司2022年营收有望恢复或超过2017年水平（当年营收705亿元）。为实现该目标，庞大集团将采取出售闲置店面或地块、加码日系德系合资品牌、开拓新能源增量业务等举措。

回归盈利轨道

3月10日，庞大集团发布《关于收到对重整投资人等执行重整计划问询函的回复公告》，公告主要涉及投资人相关问题、资金安排情况、重整完成后公司转型方向与举措等内容。庞大集团预计，公司2020年营业收入有望恢复至2018年水平，2021年有望恢复至2016年水平，2022年有望恢复或超过2017年水平。

与此同时，庞大集团重整投资人还承诺，庞大集团2020年、2021年、2022年归属于母公司所有者的净利润不低于7亿元、11亿元、17亿元，若最终实现归属于母公司所有者的净利润未达到前述标准，由重整投资人向庞大集团以现金方式予以补足。

如果上述盈利承诺顺利实现，庞大集团创始人、原控股股东庞庆华及其关联自然人所持有的股票将向重整投资人完成股份让渡。其中，深商控股将直接及通过全资子公司间接持有庞大集团21.57%合计的股份，成为庞大集团大股东。

2019年9月，因无法清偿部分到期债务，庞大集团被法院裁定受理重整。根据有关规定，若重整失败，庞大集团将被法院宣告破产。同月，深商控股、元维资产、国民运力三家公司宣布组成联合体，成为庞大集团重整意向投资人。

今年2月，庞大集团发布公告称，由于完成重整产生债务重组收益，预计公司2019年度归属于上市公司股东的净利润为1亿-1.5亿元，扭亏为盈；预计公司2019年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利为亏损42亿-42.5亿元。

对于公司2019年经营状况，庞大集团在公告中表示，2019年公司资金紧张导致整车采购不足，销车数量减少造成经营收入、成本、税金及附加及销售费用的大幅减少；2018年为快速回笼资金，低价出售车辆和达不到厂家指标冲回返利导致当年毛利异常低，2019年公司部分品牌毛利逐步回归正常。

北京商报记者在位于五方桥的庞大汽车城看到，因疫情影响，目前北汽新能源4S店已恢复营业。一位销售人员表示，疫情期间，集团加强促销力度，客户购车除可以享受厂家补贴外，还可以享受庞大集团提供的部分额外现金优惠。不过，恢复营业一周多来，店内客流量仍然较少，每天进店看车的人平均只有个位数。

同时，该汽车城内部分原庞大旗下4S店展厅，已由其他经销商接手，如凯瑞翔通在汽车城内新开设一家华晨4S店和一家广汽新能源4S店。此外，还有一些改装车公司也入驻庞大汽车城。

出让土地纾困

尽管在重整投资人注资后，庞大集团扭亏为盈，但公司债务问题并未彻底解决。庞大集团财报显示，截至2019年三季度末，庞大集团负债合计240.27亿元，其中流动负债为207.7亿元，资产负债率为84.26%。数据显示，国内汽车经销商资产负债率一般处于60%-70%之间。

负债高企的背后是庞大集团臃肿的不动产状况。与其他汽车经销商多通过土地租赁模式进行扩张不同，庞大集团一直更倾向于买地自建店面。官方信息显示，目前庞大集团旗下仅闲置或利用率低的土地面积便高达2021.97亩。

事实上，庞大集团也认识到该问题。此次回复公告显示，由于大量资金沉淀在不动产上，庞大集团将对闲置店面或地块进行盘活，以回笼资金。闲置店面的盘活，主要采取出租、出售等方式进行。

按计划，庞大集团将分三年出售在全国各地的21个汽车园或其他项目，涉及房产面积为36.19万平米。其中，2020年将出售郑州中牟汽车园、石运老客运站、张家口一期汽车园、青岛黄岛汽车园、唐山华兴园区、蓟县汽车园等6个项目。

虽然出售土地有助于盘活资产，但能给庞大集团带来的收益较为有限。庞大集团相关负责人表示：“不动产出售是一个比较复杂的过程，受主、客观因素影响较大。而且不动产的增值，主要是土地增值所致。因此，为便于对出售收益进行测算，并综合考虑出售过程中各项税费因素、土地增值情况以及出售方式的不确定性，保守估计处置收益为市场价格的25%。”

以庞大集团三年内将出售的21个项目为例，这些项目预估市场价格为23.05亿元，预估处置成本为17.28亿元，预估处置收益仅为5.76亿元。其中2020年、2021年、2022年预计处置收益分别为2.12亿元、2.31亿元、1.32亿元。

押注日德品牌

对于庞大集团而言，在卖地的同时，还需思考如何使经营回到正轨。庞大集团相关负责人表示，“伴随着重整计划执行完毕，公司信誉持续恢复，资产结构不断优化，融资能力的恢复，企业经营将步入正轨，未来三年集团存量业务以恢复为主线”。

近两年来，为缓解现金流压力，庞大集团频频卖店，公司网点数量大幅缩水。2018年5月，庞大集团宣布拟转让下属5家子公司的100%股权；同年8月，庞大集团又宣布拟转让下属9家子公司的100%股权。截至2018年底，庞大集团在28个省、市、自治区及蒙古国拥有806家经营网点，同比减少229家。

庞大集团方面称，拟通过优化调整公司经营店面的品系及品牌等级结构方式，集中优势力量大力发展日系德系等合资品牌。“庞大集团现存品牌授权店面作为经营主体仍在，且以豪华品牌、日系德系合资品牌为主，这些品牌近些年仍呈增长趋势。”该负责人说。

数据显示，在国内车市销量遇冷背景下，2019年日系品牌汽车在华销量为492万辆，同比增长7.44%；德系品牌汽车在华销量为537万辆，同比增长6.27%。

乘用车市场信息联席会秘书长崔东树表示，目前车市出现结构性增长特征，个体私营高端群体消费能力很强，而跨越行业周期和经济周期的专业人士等人群的可支配收入水平也较高，因此他们的换车需求稳定，这推动高端合资品牌表现较好，其中日系品牌和德系品牌的市场需求很大。

除加快存量业务恢复，庞大集团也谋求拓展部分增量业务。“随着新能源车技术进步和产业成熟度提升，新能源车的渗透率会逐步加大。”庞大集团相关负责人表示，2020年公司预计在吉林省、天津市、浙江省投放新能源公交车、旅游及通勤巴士、出租车、物流及环卫车、建设配套充电桩，2021年-2022年将不断拓展长三角、珠三角等市场。

不过，庞大集团在公告中也坦言，虽然公司增量业务盈利预测，综合考虑行业发展趋势、国家产业政策、行业相关公司的财务指标及公司自身业务情况，但如果未来市场环境、市场消费需求发生剧烈变化，增量业务整合效果可能将不及预期。北京商报记者 钱瑜 濮振宇/文并摄