北汽抄底新出行还是帮陆正耀保全资产？

（原标题：拟接盘神州租车，北汽抄底新出行还是帮陆正耀保全资产？）

神州租车6月1日公告显示，大股东神州优车已于5月31日与北汽集团订立一份无法律约束力的战略合作协议。根据协议，北汽集团将向神州优车收购不多于4.5亿股股份，相当于神州租车已发行股本总额约21.26%。双方的合作细节和条款仍在磋商当中。

神州租车、神州优车、瑞幸咖啡背后的大股东均为陆正耀。受瑞幸咖啡财务造假影响，神州租车估价一度出现暴跌。此前，神州租车易主的消息不断。不过，这次官方的公告则意味着神州租车的接盘侠出现了。

在业内人士看来，北汽集团此次接盘神州租车，兜兜转转一大圈，看似是宝沃汽车与神州租车的“你来我往”，但从深远看，北汽集团若完成收购，对于布局共享出行，消化汽车库存，增加销售出口以及试水新零售，都有无限的可能。而共享出行以及汽车新零售，也是北汽集团党委书记、董事长徐和谊今年全国两会提案的内容。

陆正耀与北汽集团的“亲密”接触

在外界看来，“北汽集团”与“神州”之间的“商业瓜葛”，被演绎成徐和谊与陆正耀之间一场校友互助的剧情。

1982年毕业于北京钢铁学院（后更名北京科技大学)钢铁冶金专业的徐和谊，刚一毕业就加入了首钢设计院，认为“炼铁是男人干的事”的徐和谊后来也与北汽集团结缘。而1991年毕业于北京科技大学的陆正耀，在1994年开始创业，两人的经历看似并无交集，相同的就是来自同一所母校。

而从个人的高光时刻看，徐和谊则与陆正耀“前后脚”，步伐节奏有些相似。2006年10月，徐和谊成为北汽集团党委书记、董事长，开启了北汽集团的新版图。2007年9月，陆正耀创立神州租车，开始谋划他的出行帝国。2014年12月19日，徐和谊在香港联交所敲响了北汽股份上市的钟声，他顺利带领北汽集团在资本市场迈出历史性一步。时隔一年零7个月的2016年7月22日，神州优车挂牌新三板，成为全球专车第一股，陆正耀在资本逐浪中不断进阶。

但真正让两人开始有交集的，应当是2019年。当年1月，长盛兴业以39.7亿元从北汽福田（大股东是北汽集团）收购北京宝沃67%的股权。时隔两个月，2019年3月，神州优车以41亿元收购长盛兴业持有北京宝沃67%的股权。至此，神州优车将深陷亏损泥潭的北京宝沃收购，成为其控股子公司。这也被业内称为，陆正耀向北汽集团福田抛出橄榄枝，助北汽福田摆脱“赔钱货”，专心发展商用车。

在瑞幸造假危机后，陆正耀命运“翻车”，瑞幸股价暴跌的同时，也连累“神州系”股票市值一天内缩水超120亿。随后，瑞幸被勒令退市，神州系公司受牵连，这也加速了神州优车做切割的打算。

携程、吉利等相继成为解救神州的“白衣骑士”绯闻对象，而这两个绯闻对象则在最快时间内与之撇清关系。如今，陆正耀终于等来了“白衣骑士”。然而，北汽集团为何看上这个处在风口浪尖的公司，是一个中国好校友的故事，还是要布一盘出行大局？

北汽集团抄底，布局出行和新零售？

今年4月，北汽集团与神州优车集团联合宣布，双方将通过车辆采购、汽车新零售、技术合作、大数据以及金融服务等方式达成全面战略合作，实现“传统汽车＋出行产业”的深度融合，构建出行生态链。

实际上，布局汽车新零售和共享汽车，也出现在徐和谊在今年全国两会的提案上。徐和谊提出以汽车为新型基础设施推动智慧城市建设的提案，其中提到汽车在智慧城市建设中的新功能，包括“车+新零售”。而在共享汽车方面，他也提出加大城市资源对共享汽车的支持；扶持安全等级高、技术能力领先的国有企业，以政府严监管的方式投资运营智慧共享出行平台。

汽车分析师任万付看来，在多家车企加大布局共享出行的同时，北汽集团通过收购神州租车，应该是很好的抄底机会。他在接受记者采访时分析称，神州租车经过多年的发展，已经有了成熟的商业模式和市场份额，而布局出行市场既需要“烧钱”又需要丰富的经验，北汽集团此时收购神州，有助于扩大出行领域的规模。毕竟，北汽集团旗下现有的华夏出行，并未有良好的市场表现。

关于新零售试水，宝沃算是较早涉及的一家。记者了解到，宝沃成为神州优车的子公司后，新车在店内零首付或者一成首付售卖，同时对汽车这种重资产商品实行不满意可退的销售政策。而对于退掉的车辆，被当作试乘试驾车，也可以用作神州租车的车辆，这就给新零售找到了销售渠道和出口。

对于北汽集团收购神州租车，任万付认为，既可以更好地将这个成熟且拥有较大市场份额的出行品牌收到自己手中，又可以试水新零售，解决北汽集团面临的车辆销售问题，形成汽车销售到出行产业的闭环。

两个烫手山芋的未来尚待观察

尽管外界多认为北汽集团此举是为了更好布局共享出行。不过，在汽车分析师贾新光看来，北汽集团实则是在“神州”危难之际接盘。“这并不是浪漫的你帮我我帮你的剧情，也不是校友情谊，神州优车收购宝沃汽车，是为了减少购车花费，而北汽集团拟收购神州租车，是为了保障北京宝沃对北汽福田的还款能力，以这种形式进行保全资产。”贾新光表示，瑞幸事件的持续发酵，会牵连到神州租车及北京宝沃多少还是未知，也会影响收回欠款。在他看来，收购神州租车，其实是一个烫手的山芋，疫情对于出行市场的打击，何时恢复正常还需要时间的验证。

从5月19日北汽福田发布的《北汽福田汽车股份有限公司关于北京宝沃首批以资抵债资产进展》的公告中显示，北京宝沃以资抵债偿还欠款，首批以资抵债资产中第一批交割部分抵债金额为30.95亿元。而福田汽车对北京宝沃存在应收股东借款为46.71亿元（包括2018年8月31日之前的股东借款42.71亿元和过渡期股东借款4亿元），这就意味着，宝沃还欠款15.76亿元。

实际上，北汽集团2019年以来的销量不乐观。据其公告显示，在整车销量上，2019年北汽集团累计销量达226万辆，同比2018年销量240.2万辆下跌近6%，而新能源汽车销量更是很惨，据北汽蓝谷发布的北汽新能源产销快报显示，4月份，新能源车销量586辆，较去年同期5009辆下跌88%，前4个月累计销量为9586辆，同比下跌68.13% 。

神州租车自身过得也不好。据神州租车有限公司3月发布的2019年年度业绩公告显示，2019年，神州租车净利润为0.31亿元，同比缩减89.3%。此外，因新冠肺炎疫情的发生，致使该公司2020年以来业务量下降，许多服务点被迫暂时关闭，面对严峻局势，该公司已停止购买新车以保持安全的现金水平。

“收购神州租车后，这个烫手的山芋到底能带来多少利好，还要看北汽集团与神州优车具体签订协议的内容。”贾新光表示。

此外，从神州租车发布的年报显示，神州租车与宝沃已经深度捆绑成为关联公司，包括采购带有回购协议的宝沃汽车，共同成立实验室研发车联网以及自动驾驶车辆协议等。根据乘联会数据，宝沃汽车2019年销量5.45万辆， 尽管同比增长65.68%，然而这个数字让宝沃汽车并未通过新零售实现命运的转折。“宝沃汽车被收购的这一年，其发展还是处于米饭夹生状态，北汽集团收购神州租车，还会连带上宝沃汽车，这也是个烫手的山芋，未来是做好后续布局还是转手卖掉都有可能。”贾新光说。