余宁:投资就是发现最聪明最有潜能的创业者

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网易汽车8月12日报道 市场“停下来”的时候，行业的思想不能停滞。

2020年8月11-13日，以“冬芽”为主题的第十二届汽车蓝皮书论坛在武汉举行。大会从电动化、智能化、数字化、大设计、运营和营销等6大板块梳理出22个圆桌议题、30场精彩演讲，通过行业大咖的犀利观点，将全面梳理目前汽车行业面临的困境与问题。

8月11日，2020第十二届中国汽车蓝皮书论坛的第一天，蔚来资本管理合伙人余宁带来《百年汽车产业大变局的投资机遇》主题演讲。

蔚来资本很早就布局了聪明的车、智慧的路和服务的场，在电动化、智能化等领域有系统性的布局。

以下是讨论内容节录：

很高兴能参加今天的活动，分享一下我对汽车投资这个领域的一些理解。在做投资之前我是来自传统汽车主机厂，我曾经25年的时间为汽车行业做服务，包括吉利等全球500强的企业。

从传统的汽车人来到投资这个领域，对我是一个很大的挑战，同时也是一个很好的机遇。过去25年中国汽车行业走出了最波澜壮阔的一波牛市，从200多万台到现在的2000多万台。

过去的10年也是百年历史上颠覆的阶段，从机械到智能，从汽油到电动，从聪明的车到智慧的路，尽管有很多人对这个感到比较疑惑，从国家的政策，从AI和人工智能高速的发展，从观念的转变上面，现在我们确认这是一场非常重要的一场变革。我自己也是在开智能电动车，我自己的感觉开上智能电动车，是很难回到传统的汽油车上。

在我看来产业的每一次变革，每一个风口背后都离不开背后的坚守，我们投资的使用就是发现最聪明最有潜能的创业者，我们非常关注人。在合适的赛道要提前布局，用创业的企业提供机会和场景，去验证他们的技术，然后迭代他们的商业模式，从而完成对投资人的回报，共同促进中国汽车行业的进步。

我们看到2020年国家推出“新基建”项目，在7个大项，在7个大项里面有超过半数都是跟5G、车、路、城紧密相关，中国交通部提出要推动基础交通设施的智能化转型和升级，“新基建”万亿的投入，凭借我们对行业这种理解，其实蔚来资本很早就布局了聪明的车、智慧的路和服务的场。

刚才马总也介绍了嬴彻科技是专注于自动驾驶卡车的公司。我们知道城际的市场规模巨大，有超过4万亿的GDP，嬴彻科技开发L3级的自动驾驶卡车，实现每年单车的运营成本10万元以上的下降。重要的事情应该重复三遍，这是一个非常好的赛道。同时嬴彻科技也关注在成绩卡车运营、运力的服务上，通过聚焦在新干线，搭建了中国首个智能运力网络，预计2025年它的这个网络会有10万台智能卡车以上的加盟。

我们谈到智能驾驶离不开芯片，黑芝麻智能驾驶是芯片的这么一家公司，汽车系统由分散式的架构，向中央控制的演变，对算力提出了比较大的要求。AI专用芯片是车载芯片的未来，也催生了智能驾驶专用芯片。黑芝麻它推出的高性能、低功耗的AI芯片，在技术层面上也得到很好测试的反馈，已经是得到特斯拉的等级。

再就是智慧的路，在智慧的里面最关注的就是V2X，我们投入了一家激光雷达公司，也是世界上将激光雷达达到300线的公司图达通。华为的李总介绍，华为有过万人在研究激光雷达，也是让我们非常吃惊的事情。

图达通的模式有很大的亮点，它本身是做车端雷达的，在应用场景下可能有各种各样的问题。在去年进行了很大的转型，做了路端的应用，它的这种转型以后取得了非常好的效果，现在订单也是不断，在多个城市，在杭州、上海和武汉服务于非常热的智慧城市和智慧交通。

服务的场，也是重点布局的区域。在服务的场里面，一个是非常关注换电这条赛道，在最近几个月它成了一个投资的风口，政策从国家层面现在对车电分离和换电越来越认可，连续推出了很多的政策。

在国内运营换电模式的是蔚来汽车，它在2017年提出来换电的应用，换电的时间3分钟可以做到，跟传统的体验别无二致。这种体验在电动车市场是一个绝对正确的方向。

蔚来能源把车电分离变成了经营的模式，这种模式有很多好处，在卖车的时候把车单独卖，极大地降低了电动车购买的门槛。在电池这边是以一种租赁的方式。以前买车是一张发票，以后买车是两张发票，其中一张发票是电池租赁的发票。

蔚来汽车换电以前有一个大的担心就是它的安全性，现在有超过80万次的换电，目前因为换电的事故还没有出现。除了说的C端的乘用车用换电模式以外，重金投入了运营车辆的换电，我们投了奥动新能源，4.0产品可以把换电时间缩短到1.5分钟。同时也有很好的效益，在厦门和广州这两个城市靠运营服务已经实现了盈利。

所以，我们在思考这个问题的时候，我们认为在公司具有比较好的基本面的前提下，我们始终认为人们对高效简单的生活的追求是不会停止的，我们认为换电是有很大的空间。

电动汽车、新能源、自动驾驶、车联网、出行服务、先进制造、企业服务，无论是做投资还是技术，要走好每一步，只有对未来看得更远，才会让当下走得更稳。在政府、资本、产业的合力之下，一定会加速变革，我们会体验到一个具有历史意义的行业的伟大的变革。