9月汽车股众生相:"比亚迪们"狂欢 重卡"失意"

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汽车板块正在资本市场引发关注。截至10月13日收盘，上证指数收于3359.75点，上涨0.04%；深证成指收于13798.58点，上涨0.66%；创业板指收于2784.72点，上涨0.26%。从板块来看，汽车板块涨幅居前。

其中，福田汽车（600166.SH）、长城汽车（601633.SH）涨停；小康股份（601127.SH）涨幅超过8%；东安动力（600178.SH）、东风汽车（600006.SH）、广汽集团（601238.SH）涨幅均超过4%。

消息面上，10月13日，乘联会公布9月国内车市销量数据。9月，我国狭义乘用车销量为191万辆，同比增长7.3%。在此之前的10月9日，国务院常务会议通过了《新能源汽车产业发展规划》，为充换电、加氢站、公共服务领域新能源汽车比例关键领域指明了方向。

上述利好消息，令汽车板块“飘红”。不过，回望整个9月，多个汽车股日子过得并不好。记者在数据梳理中发现，在A股多达180多家汽车产业链相关企业中，仅有40余家实现股价上涨，30余家市值上涨。

“比亚迪们”的狂欢

整车板块中，比亚迪（002594.SZ）、*ST力帆（601777.SH）、长城汽车、长安汽车（000625.SZ）、江铃汽车（000550.SZ）、上汽集团（600104.SH）9月股价纷纷看涨。

其中，*ST力帆9月1日收盘价3.92元/股，9月30日收盘价一跃上涨至5.57元/股，涨幅约42%。紧随其后的比亚迪和长城汽车，9月30日收盘价分别为116.24元/股和19.12元/股，涨幅均超过24%。长安汽车和江铃汽车也不甘落后，截至9月30日收盘，股价涨幅均超过8%。

从10月前四个交易日的股价走势来看，上述看涨的个股中，除*ST力帆外，其余均在继续增长中。

截至10月13日收盘，比亚迪股价为129.29元/股，涨幅0.61%；长安汽车股价为15.87元/股，涨幅9.98%；江铃汽车股价为17.95元/股，涨幅3.46%；上汽集团股价为20.67元/股，涨幅2.84%.

股价增长的同时，多个汽车股市值也在迅猛增加。如，9月，比亚迪市值增长了约679.57亿元；长城汽车市值增长了约245.78亿元；长安汽车市值增长了约41.02亿元；上汽集团市值增长了约12.86亿元。

与“比亚迪们”相比，广汽集团、江淮汽车（600418.SH）、北汽蓝谷（600733.SH）9月股价下滑明显。其中，广汽集团股价下滑了约10%；江淮汽车（600418.SH）下滑了约19%；北汽蓝谷（600733.SH）股价下滑了约11%。

市值方面，9月，广汽集团蒸发了约96亿元。除此之外，*ST海马（000572.SZ）市值蒸发了约3.29亿元，*ST夏利（000927.SZ）市值蒸发了约3.67亿元，北汽蓝谷市值蒸发了约27.95亿元，江淮汽车市值蒸发了约33.13亿元。

重卡汽车股资本市场“失意”

自今年4月以来，在物流需求带动下，国内重卡市场销量恢复高增长。公开数据显示，9月，我国重卡市场销量约为13.6万辆，同比增长63%，环比增长5%；今年前9个月，国内重卡市场累计销量约122万辆，累计同比增长37%。

兴业证券研报认为，考虑到2020年“蓝天保卫战”收官以及四季度大概率环比三季度增长的季节性波动，预计今年第四季度重卡销量将超过40万辆。该机构上调全年重卡销量预测至160万辆。

然而，9月重卡在资本市场的表现却与终端市场形成鲜明对比。单从股价来看，重卡汽车股除华菱星马（600375.SH）股价小幅上涨约3%外，其他重卡汽车股价纷纷下跌。9月，一汽解放（000800.SZ)股价跌幅约为17%，中国重汽（000951.SZ）股价跌幅约为12%，福田汽车股价跌幅约为9%。

从市值来看，一汽解放市值蒸发了约117.08亿元，中国重汽市值蒸发了约30.34亿元，福田汽车市值蒸发了约16.44亿元，仅华菱星马市值上涨了约1.45亿元。

在客车板块，仅有宇通客车（600066.SH）股价9月表现良好，股价增幅约为5%，市值增加了约19.26亿元。其他客车股如，中通客车（000957.SZ）股价降幅约为5%，市值蒸发了约2.49亿元；金龙汽车（600686.SH）股价增幅约为3%，市值蒸发了约1.65亿元；亚星客车（600213.SH）股价增幅约为11%，市值蒸发了约1.87亿元。

零部件股“拼未来”

9月，零部件板块中，潍柴动力（000338.SZ）和福耀玻璃（600660.SH）“一骑绝尘”。其中，潍柴动力股价增幅约为1.6%，市值增加了约6.56亿元；福耀玻璃股价增幅约为7%，市值增加了约52.61亿元。

资本对上述企业的看好，很大程度上取决于终端消费的偏好。如，当前汽车玻璃智能化正在加速进行，天窗玻璃经历了从电动天窗到全景天窗，再到天幕玻璃的阶段，从过去10年看，电动天窗的搭载率呈下降态势，逐步被全景天窗替代。

平安证券认为，由于天幕的成本和体验更优，未来天幕玻璃的渗透速度可能将快于前些年的全景天窗。

与潍柴动力和福耀玻璃的顺风顺水相比，启明信息（002232.SZ）、一汽富维（600742.SH）、东安动力（600178.SH）、均胜电子（600699.SH）、华域汽车（600741.SH）等汽车零部件企业9月在资本市场的表现难言乐观。

其中，启明信息股价降幅约为10%，市值蒸发了约5.23亿元；一汽富维股价降幅约为9%，市值蒸发了约6.39亿元；东安动力股价降幅约为9%，市值蒸发了约3.38亿元；均胜电子股价降幅约为8%，市值蒸发了约24.38亿元；华域汽车股价降幅约为2%，市值蒸发了约19.55亿元。

安信证券研报预计，国内乘用车行业平均单价有望出现稳中有升，但其内部结构仍将延续分化的趋势：部分零部件模块将持续升级、渗透率快速提升，而另外一部分的价值量将出现萎缩。在此背景下，包括座舱电子、汽车玻璃、车灯、控制器、智能驾驶硬件等未来能够持续升级的零部件细分行业将被看好。