"芯荒"加剧 中国车企市值反增1760亿元

8月，汽车板块在资本市场整体表现有诸多看点。

据《每日经济新闻》记者不完全统计，8月，74家汽车类上市公司（涵盖16家跨国整车企业、28家国内整车企业、19家国内零部件公司、11家国内汽车经销商集团）中，超六成上市公司市值增加，但各个板块大不相同，喜忧参半。

具体来看，近七成国际车企8月市值出现下滑，但总体市值仍较上月增长219.2亿美元。其中，通用汽车（GM）下滑幅度最大，市值较上月减少113.1亿美元，环比下滑13.72%。

超八成中国车企8月市值增加，合计环比增加1760.81亿元人民币（以下简称亿元）。其中，比亚迪（002594.SZ）蝉联榜首，恒大汽车（0708.HK）继续下跌，与最高市值相比“缩水”十倍。

零部件领域，19家上市公司在8月市值合计环比减少约524.43亿元。位于榜首的宁德时代（300750.SZ）市值较7月减少约1293.3亿元；天齐锂业（002466.SZ）则继续保持领涨态势。汽车经销商板块中，全部企业市值“飘红”，但受“缺芯”影响，终端市场“一车难求”。

国际车企市值普跌 特斯拉逆势上演“一枝独秀”

具体来看，7月，16家国际车企中，仅有5家企业市值“飘红”，其余11家企业市值均出现下滑，但8月市值合计增加超219亿美元。其中，戴姆勒（DAI.DE）、通用汽车、福特汽车（F）、日产汽车（7201.T）、雷诺汽车（RNSDF）跌幅均超过5%。

图片来源：每日经济新闻

有分析称，接近七成国际车企市值下降或与愈演愈烈的全球汽车产业“缺芯”困境有关。自从去年年底开始，汽车芯片短期问题开始暴露，至今几乎所有汽车品牌都遭遇了因“缺芯”而导致的产能受限。

此外，自今年6月马来西亚疫情爆发以来，众多半导体生产工厂被迫中断生产，全球芯片短缺危机进一步加剧。据了解，来自世界各地的50家半导体巨头都在马来西亚设立了封测厂，多数是跨国公司，包括ASE、英特尔、美光、英飞凌、德州仪器等。

市场研究机构IHS Martkit预测，今年第一季度，全球将有100万辆汽车因“缺芯”推迟交付，今年全球汽车产业销售额将减少600亿美元。有分析机构预测，全球汽车芯片短缺至少还要持续半年甚至三个季度。

在16家企业中，通用汽车市值环比7月降幅最大，达13.72%。日前，通用汽车宣布，追加召回7.3万辆2019~2022款雪佛兰Bolt纯电动车，包括其衍生版Bolt EUV。这也意味着，Bolt诞生之后数年间售出的十余万辆车都将被召回。

据了解，通用汽车此次召回预计将花费10亿美元，加上之前召回所花费的8亿美元，雪佛兰Bolt召回事件总计将使通用耗资18亿美元。通用汽车方面表示，其正在考虑向动力电池供应商LG化学方面进行索赔。

16家企业市值合计增加得益于特斯拉（TSLA）、STELLANTIS（STLA）、铃木汽车（7269.T）市值的增加。其中，特斯拉8月市值增幅最大，环比增长了8.33%，市值增加了约567亿美元，至7370.2亿美元，继续稳坐冠军宝座。

制表：每经记者 孙磊

美国时间8月19日晚间，特斯拉在AI活动日上发布了超级计算机Dojo、自研AI训练芯片D1、自动驾驶纯视觉方案的最新进展，以及特斯拉机器人，再次向业界展示其在技术方面的储备。在AI日结束后，特斯拉股价相较前一个交易日小有回升，微涨0.54%。

另一方面，特斯拉也遭到了美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）的安全调查。当地时间8月16日，NHTSA表示，在发生一系列涉及紧急车辆撞车事故后，其已经对特斯拉公司的自动辅助驾驶系统AutoPilot展开正式安全调查，调查涵盖美国约76.5万辆特斯拉汽车。

分析机构称，特斯拉这只股票现在最大的问题是，能否延续现在的涨势，在今年重新站上900美元/股的历史高点。而从过往来看，特斯拉的股价波动性很高，所以很难断定其现在的涨势是否稳固。

中国车企市值总量增加1760亿元 比亚迪蝉联榜首

经过7月短暂的“负增长”后，8月中国车企表现颇佳。据记者不完全统计，中国28家车企（包括19家乘用车公司、9家商用车公司）中，有23家车企市值增加，总量增加了1760.81亿元。

图片来源：每日经济新闻

整体来看，8月国内车市市值榜较为稳定，前四名较7月并未发生改变。自高到低，依次为比亚迪、长城汽车（601633.SH）、蔚来（NIO）和小鹏汽车（XPEV.N）。其中，比亚迪市值在8月继续攀升，以7925.37亿元蝉联榜首；长城汽车8月市值环比增长8.91%，以6084.94亿元总市值稳居第二名；蔚来股价出现下滑，8月以4165.98亿元总市值排名第三位；小鹏汽车则以2352.21亿元市值位居第四位。

市值波动最大的要数恒大汽车和力帆科技（601777.SH）。与7月相比，前者以-52.59%的波动幅度，下滑4位跌出前十，成为8月市值排名变动最大的国内车企；后者则以49.68%的环比增长，上升3位，跃居第16名。

具体来看，恒大汽车今年来市值就呈现出“过山车”态势。今年4月恒大汽车市值曾“逆袭”冲顶，而今其市值仅有481.22亿元，比最高点4886.95亿元市值缩水10倍。8月30日，恒大汽车正式发布中期业绩报告。数据显示，2021年上半年恒大汽车营业收入约为69.23亿元，同比增长53.43%，其中新能源汽车分部为0.37亿元；公司毛利润为2.47亿元，同比下滑80.42%；净亏损48.22亿元，同比下滑96.25%。恒大汽车解释称，因电池销售收入减少导致了新能源汽车业务收入减少，并表示公司正处于拓展新能源汽车业务的投入阶段，新能源汽车业务的市场推广费用及研发投入增加。

制表：每经记者 孙磊

而力帆科技的上涨与近期的业绩表现不无关系。自8月14日力帆科技发布半年报之后，力帆科技的股价整体就呈上涨趋势。力帆科技半年报显示，力帆科技营收17.36亿元，同比增长9.59%，归属于上市公司股东的净利润盈利约3740万元。值得注意的是，力帆科技的资产负债率已降至36.73%。

商用车板块8月整体表现稳定向上。宇通客车（600066.SH）、中通客车（000957.SZ）、亚星客车（600213.SH）的市值均实现正增长，环比分别增长8.37%、10.04%和16.68%。有分析认为，三家车企股价上涨主要是受新能源汽车概念上涨影响。据了解，三家车企均有布局新能源产品。

事实上，新能源商用车已开始成为拉动我国商用车市场增长的生力军。中汽协数据显示，今年前7个月，新能源商用车累计销量约为8.1万辆，同比大涨超六成。

2021年8月13日，交通运输部会同公安部、财政部等9部门更是联合印发了《关于推动农村客运高质量发展的指导意见》（下简称《意见》）。《意见》指出，在有条件的地区推广新能源客车，推动农村客运绿色低碳发展。这是国家层面对农村客运市场第一次正式提出要发展新能源客车。未来，农村新能源客运市场或将成为商用车的重要增量市场。

天齐锂业领涨 宁德时代遭高瓴减持

8月，国内汽车零部件板块则喜忧参半。19家零部件上市公司中，有10家公司市值“飘红”，9家公司市值出现下滑，19家上市公司在8月市值合计环比减少约524.43亿元。

图片来源：每日经济新闻

具体来看，受半年度业绩呈现增长态势的影响，赣锋锂业（002460.SZ）、天齐锂业两家动力电池企业市值涨幅明显，分别环比增长13.02%和30.72%。其中，天齐锂业涨幅领衔国内汽车零部件板块。

8月30日晚，天齐锂业发布2021年半年度报告。报告显示，今年上半年，天齐锂业营业收入23.51亿元，同比增长25.13%；归属于上市公司股东的净利润8579.75万元，同比增长112.32%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1934.78万元，同比增长102.67%；经营活动产生的现金流量净额7.56亿元，同比增长446.81%。

得益于公司产能持续扩张，规模效应有望增强；锂产品量价齐升，提振盈利能力；新能源汽车行业景气，SQM股价变动增厚公司业绩等因素影响，西部证券8月30日发布研报称，维持天齐锂业增持评级。

同日，赣锋锂业也披露了2021年半年度报告，其经营业绩出现惊人增长。上半年，赣锋锂业实现营业收入40.64亿元，同比增长70%；而归属于上市公司股东的净利润（简称净利润）达14.17亿元，同比增长超过8倍。

分析称，赣锋锂业如此惊人增速，除了公司自身产能释放外，另外一个十分重要的因素就是产品涨价。据了解，今年以来，随着下游需求强劲，锂盐产品涨至高位。大宗商品咨询机构百川盈孚发布数据显示，8月31日电池级碳酸锂报价12.84万元/吨，相比月初8.9万元/吨，涨超40%。

值得注意的是，宁德时代仍以11525.56亿元的市值稳居榜首。8月25日晚，宁德时代公布半年报。报告显示，今年上半年，宁德时代营收收入440.75亿元，同比增长134.07%；归母净利润44.8亿元，同比增长131.45%，同样交出了一份出色的成绩单。

制表：每经记者 孙磊

不过，资本市场却传出了不一样的声音，在宁德时代的十大股东中，有五家减持了股份。宁德时代半年报显示，高瓴资本减持宁德时代约800万股，套现约35亿元。此外，公司前十大股东中还有三位股东均对宁德时代进行了减持，四位股东合计套现约130亿元，宁德时代市值也环比下降10.09%。

除相关动力电池企业市值增加外，华域汽车（600741.SH）、宁波华翔（002048.SZ）、当升科技（300073.SZ）、三花智控（002050.SZ）、科力远（600478.SH）等企业，8月市值也环比增加超10%。据了解，上述企业市值增长也与半年报增长超预期有关。

跌幅方面，均胜电子（600699.SH）市值跌幅最大，环比下降20.66%；四维图新（002405.SZ）、科大讯飞（002230.SZ）跌幅紧随其后，环比下滑分别为13.47%和10.61%。其中，均胜电子8月31日被沪股通减持51.74万股，占公司A股总股本的5.08%。

11家经销商市值全部“飘红” “缺芯”危机仍未缓解

8月，国内11家汽车经销商集团全部“飘红”，市值合计较上月增加275.64亿元。

图片来源：每日经济新闻

中升控股（0881.HK）继续延续了7月的增长势头，以1535.71亿元蝉联国内经销商市值榜首；和谐汽车（3836.HK）市值涨幅最高，环比增长44.89%，市值增加21.3亿元；而国机汽车（600335.SH）的市值涨幅相对较低，环比增长3.81%，市值增加2.76亿元。

具体来看，中升控股与和谐汽车均属于豪华车经销商。今年以来，豪华车市场延续强劲的增长优势，呈现产销两旺的特点。有机构预计，相比发达国家25%到30%的市场渗透率，我国豪华车市场依旧有很大的增长空间。

而受豪华车市场的带动，中升控股与和谐汽车成绩单颇为亮眼。8月，中升控股与和谐汽车均发布了上半年业绩公告。其中，中升控股主营业务实现收入93.74亿元，较上年同期大增62.9%，受益于营收和利润率的稳步提高，集团期内溢利大增65.4%至4.1亿元。和谐汽车上半年业绩公告显示，期内公司实现收入93.74亿元，同比增长62.89%。

制表：每经记者 孙磊

但与汽车经销商在资本市场的走高不同，汽车终端市场却呈现出“一车难求”的困境。

“最近来问‘有没有现车’、‘多久能提车’的人比之前咨询车价的人还多，但厂家缺芯片产能跟不上，我们只能告诉消费者需要等一等。”一位合资品牌4S店的销售人员告诉记者。

据记者了解，受芯片短缺影响，大部分汽车品牌的提车周期在一个月左右，最长的甚至需要等5个月。而因“缺芯”危机对汽车产能和批发量造成影响，汽车经销商库存系数也已经连续5个月回落。

8月31日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，2021年8月汽车经销商库存预警指数为51.7%，同比下降1.1个百分点，环比下降0.6个百分点，库存预警指数临近荣枯线，仍处在不景气区间。

中国汽车流通协会认为，9月汽车市场将进入旺季，受到疫情及暴雨影响的市场需求将延后释放。短期内芯片短缺难以缓解，俏销车源供应不足较为普遍，需要谨慎看待后期市场。“金九银十”旺季是否能如约而至，目前尚未可知。