上海工厂加持 特斯拉年度交付量能否突破90万？

10月3日，特斯拉公布今年第三季度交付数据。三季度特斯拉的产能达到23.8万辆，汽车交付量则超过24万辆，高于市场估计的22.37万辆，再次刷新特斯拉的季度交付纪录。

在车载芯片大面积缺货的情况下，特斯拉是为数不多能保持交付量增长的车企，近期国内外多家车企均表示芯片短缺影响了生产和交付，主要原因是新冠疫情在马来西亚和越南等东南亚国家暴发，这些国家的芯片工厂因疫情而被迫关闭，降低了芯片产能运营。

目前，特斯拉在今年前三季度交付62.3万辆汽车，如果维持三季度的交付能力，特斯拉将有望在年内达到86万辆的目标。此外，特斯拉在德国的柏林工厂有望在近期获批运营，这意味着公司四季度的产能将再上一个台阶。

华尔街投资者对特斯拉今年的交付量充满信心，投资机构Wedbush分析师Dan Ives预计，特斯拉今年的交付量将在89万辆到90万辆之间，较去年50万辆的交付量接近翻倍。

克服车载芯片短缺，三季度交付再创新高

在交付数据公布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克在社交媒体上感谢了特斯拉的供应商和物流合作伙伴，称他们克服了巨大的困难。

根据特斯拉披露的数据，Model Y（参数丨图片）和Model 3仍然是公司的交付主力，三季度特斯拉共生产228882辆Model Y和Model 3，交付量则达到232025辆，租赁占比为6%。

而Model S和Model X的产量和交付量分别为8941辆和9275辆，反映特斯拉的这两款高端车型正恢复逐步爬坡。由于需要生产新款Model S和Model X，今年年初特斯拉对其生产线进行了升级调整，这导致特斯拉今年第一季度Model S和Model X的产量为零，二季度也只生产了2340辆。

在过去的三季度，特斯拉经受住了芯片短缺的影响，尤其是上海超级工厂一直维持着高产能运转。根据乘联会的数据统计，7月和8月特斯拉批发销量分别达3.2万辆和4.4万辆，其中绝大部分车辆出口至亚太、欧洲等地。

在二季报中，特斯拉公布了目前各个工厂的产能现状，其中上海超级工厂的年产能大于45万辆。当时特斯拉表示，由于美国需求强劲，以及全球平均成本优化，上海超级工厂转型成为特斯拉的主要汽车出口中心。

按照特斯拉的规律，中国本地的交付将在每个季度的最后一个月进行冲刺，因此预期9月上海超级工厂的出口量将减少，本土交付量将有望达到2万辆。

随着加州工厂恢复运营，上海超级工厂的产能接近极限，特斯拉的产能增幅在今年有明显降低。与去年第四季度的18万辆交付相比，特斯拉在今年第一和第二季度的环比增长只有2.2%和8.7%，不过原材料压力缓解后，特斯拉三季度的交付环比增长达到20%。

不过，缺少芯片和航运成本急升仍对特斯拉的生产造成影响。近期特斯拉美国就将新长续航版Model Y和Model 3标准续航升级版的预计交付日期从2022年2月更改为2022年3月，Model Y长续航版的交付日期也从2022年1月改为2022年2月。

对于芯片短缺的影响，中国汽车流通协会就表示，进入10月旺季，缺芯问题尚未缓解，部分地区拉闸限电、疫情反复均会对市场造成冲击。如果车源供应紧张有所缓解，预计10月环比9月销量，将有所上升。目前，汽车芯片缺口峰值已经过去，未来芯片供应将会缓慢提升，但传导至汽车终端销售还需要3至5个月。

柏林、得州工厂有望年内投产

在连续实现八个季度盈利后，特斯拉未曾让投资者失望，市场预期在实现24万辆交付后，即使抛开比特币和监管信贷收入的影响，特斯拉仍将在三季度实现超过10亿美元的净利润。

投资机构Wedbush分析师Dan Ives认为，全球芯片短缺明显限制了特斯拉7月和8月的供应量和交付量，他预计特斯拉在此期间的交付量将达到8万至9万辆，但9月将出现“重大转折”，预计交付量将达到14万至14.5万辆。

特斯拉也得到华尔街的看好，包括方舟投资创办人、“女股神”Cathie Wood在内等投资者继续调高特斯拉的目标价。Cathie Wood更认为，特斯拉未来将达到每股3000美元，她认为特斯拉的成功可能性在上升，主要原因是其市场份额。

对于接下来的第四季度，将是特斯拉柏林和得州工厂运营的起点。此前特斯拉在二季报披露，Gigafactory Texas的一些区域已经开始调试，柏林工厂则正安装生产设备并已经开始测试工具，尽可能快地努力在柏林开始生产。特斯拉期望，今年将在柏林和得克萨斯州生产第一辆Model Y。

按照原计划，特斯拉希望在10月进行柏林工厂的试运营，但受到德国当地的环保组织投诉，目前德国环境管理局正在对所有针对柏林工厂提出的反对意见进行为期三周的讨论并将进行评估，预计将于10月14日结束。

届时柏林工厂正式运营后，该工厂将成为特斯拉在欧洲地区的产能主力，不过由于柏林工厂计划只生产Model Y，Model 3的出口任务仍将由上海工厂承担。