工业利润增速连续两个月回升 企业盈利有望改善

随着保供稳价、助企纾困等政策措施的有力推进，加之部分工业品价格继续上涨，工业利润增速连续两个月回升。

国家统计局11月27日发布的数据显示，全国规模以上工业企业利润同比增长24.6%，较上月加快8.3个百分点。1—10月份，规模以上工业企业利润同比增长42.2%，两年平均增长19.7%，继续保持快速增长态势。

国家统计局工业司高级统计师朱虹分析，10月份工业生产小幅回升，工业品出口较快增长，部分工业品价格继续上升，带动企业收入增长有所加快。规模以上工业企业营业收入同比增长12.2%，较上月加快2.1个百分点，为企业盈利改善奠定良好基础。

英大证券研究所所长郑后成告诉第一财经，利润增速不平衡局面依旧存在，采矿业利润增速继续上行，制造业利润增速小幅下行，而电力、热力、燃气及水生产和供应业利润增速在负值区间继续下探。

分行业来看，新增利润依然集中在上游。10月份在生产资料价格高位运行拉动下，采矿业、原材料制造业利润同比分别增长2.81倍、56.1%，均明显高于工业平均水平，增速较上月分别加快51.7、18.4个百分点。

随着能源保供政策措施的落实，10月份煤炭产量较快增加，带动煤炭行业利润同比增长4.38倍，增速较上月加快69.6个百分点；有色、化工行业利润分别增长1.68倍、63.9%，钢铁行业利润增长57.3%。

消费品制造业利润实现了由降转增。朱虹分析，10月份为“双十一”等节假日备货订单增加等因素带动相关消费品市场需求，消费品制造业利润由上月同比下降转为增长3.6%，其中七成以上消费品制造行业盈利回升。

分企业类型来看，私营企业利润增长连续加快。随着助企纾困政策的进一步落实，加之少数企业确认大额投资收益影响，10月份私营企业利润同比增长28.8%，增速较上月加快21.0个百分点，连续两个月回升；其中，有14个行业利润增速在20%以上，呈现良好发展势头。私营企业对规模以上工业企业利润增长的贡献率为42.7%，较上月提高27.6个百分点。

减税降费效果持续显现，工业企业成本上升压力有所缓解。数据显示，规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为83.45元，同比减少0.39元；每百元营业收入中的费用为8.22元，同比减少0.51元。

企业成本压力的缓解，为扩大盈利空间创造有利条件。企业营业收入利润率回升至7.44%，同比提高0.73个百分点，较上月提高0.78个百分点。

财信证券首席经济学家伍超明告诉第一财经记者，四季度工业企业利润增速或呈温和放缓的态势。一方面，本轮全球经济复苏周期被拉长和今冬天气可能偏冷将推升能源需求，预计四季度工业品出厂价格（PPI）还将维持在10%以上的水平，继续支撑工业利润。但另一方面，中下游企业仍面临较大的成本压力，加之上游高耗能行业面临的供给约束以及工业生产、房地产投资放缓的状况，工业利润增速将边际放缓。

朱虹表示，10月份工业企业利润继续回升，但上下游行业间盈利分化状况尚未明显改善，部分下游行业成本承压仍较大，工业企业效益状况下行压力仍然存在。下阶段，要加强宏观政策跨周期调节，深入落实保供稳价相关政策措施，促进市场供需平衡，助力企业纾困解难，推动工业经济持续稳定发展。