金融渗透率超六成 车企与银行“抢食”大战加剧

近日，市场研究和咨询企业J.D. Power（君迪）发布的2022中国经销商汽车金融满意度研究SM（DFS）显示，2021年中国新车市场汽车金融渗透率超过六成（62%），较前一年上升4个百分点，比2015年提高28个百分点，二手车市场金融渗透率也达到54%，汽车金融对乘用车销量增长拉动作用显著。

根据国际管理咨询公司罗兰贝格的报告，海外新车金融渗透率大多超过70%，二手车金融渗透率也达50%左右，因此中国汽车金融渗透率仍有一定发展空间。尼尔森发布的《2020中国汽车消费趋势调查报告》则认为，中国汽车消费金融市场规模2018年达9290亿元，预计到2025年将达1.35万亿元。

目前，国内经授权的汽车金融公司只有25家，除了东正金融1家是由经销商正通汽车设立，另外24家均由整车企业设立，如大众汽车金融(中国)有限公司、梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司、一汽汽车金融有限公司、比亚迪汽车金融有限公司等。

面对市场机遇，车企纷纷采取增资手段，以扩大汽车金融业务规模。2020年12月，天津长城滨银汽车金融有限公司获长城汽车增资后，公司注册资本由21亿元暴增至66亿元。2021年12月，上海银保监局同意上汽通用汽车金融有限责任公司注册资本由65亿元增至85亿元。今年4月，比亚迪也宣布拟对比亚迪汽车金融有限公司增资46.2亿元。

与整车制造相比，汽车金融业务的收入规模虽然较低，但利润率却很高，属于车企的优质资产。以梅赛德斯-奔驰汽车金融有限公司为例，其2019年、2020年净利润分别实现21.69亿元、18.05亿元，净利润分别高达53.8%，43.9%。

那些缺少汽车金融牌照的车企，则谋求收购其他汽车金融公司的控股权。2020年10月，上海银保监局发布《行政决定书》称，正通汽车通过不正当手段获批发起设立东正金融。上海银保监局决定撤销同意东正金融控股股东正通汽车出资、增资等行政许可，限制控股股东正通汽车的股东权利，责令清退正通汽车持有的东正金融股权。

今年5月，上汽集团宣布以16.07亿元成功竞拍东正金融71.04%股份。上汽集团在公告中表示，上汽集团可以为东正金融提供广泛的客户资源，助力其在汽车金融市场中取得更好的发展，收购东正金融亦有助于上汽集团汽车金融业务的发展，有利于为全体股东创造价值。

在上汽集团内部，只有上汽通用旗下拥有一家汽车金融公司，上汽集团并没有能直接控制的汽车金融公司。因此，东正金融手中的汽车金融牌照对于上汽集团，属于稀缺资源。

实际上，汽车金融“蛋糕”的抢食者，不仅是25家汽车金融公司背后的车企和经销商，还包括越来越多全国性和地方性银行。其中，上海银行财报显示，2021年上海银行汽车消费贷款投放金额488.33亿元，同比增长183.64亿元，增幅高达60.27%。

银行对汽车金融业务的加码，则与国家的政策引导不无关系。上海银行方面表示，该行深耕汽车金融服务领域，旨在响应国家“双碳”战略和扩大汽车消费的政策导向，积极布局绿色信贷领域。

在乘用车市场信息联席会秘书长崔东树看来，银行之所以更关注汽车金融业务，也是为了在房地产市场降温的情况下，挖掘到新的利润增长点。

J.D.Power中国区联合研究总经理王庆华也表示，近年来，国家相关部门出台了一系列扶持新能源汽车产业发展的政策措施，汽车新零售模式开始兴起，二手车市场逐步得到规范，车险费率不断改革，车险服务类产品也不断丰富，中国汽车金融行业迎来了一系列的利好加持。